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行業(yè)主題基金可以說(shuō)是市場(chǎng)上最受歡迎的一類(lèi)基金之一，最主要的原因是收益效果明顯，如果是踩上行業(yè)風(fēng)口，在短期內就可以有非常不錯的收益。那么普通人適合買(mǎi)行業(yè)主題基金嗎？

你若芬芳，蝴蝶自來(lái)

很多行業(yè)均衡配置的基金，如果基金經(jīng)理風(fēng)格穩定，他大概率不會(huì )參與到市場(chǎng)熱點(diǎn)的追逐中來(lái)。但你如果細看他的持倉布局，你卻會(huì )發(fā)現他時(shí)常受益于市場(chǎng)熱點(diǎn)。

A股的市場(chǎng)熱點(diǎn)呈現短暫性、收縮性與輪動(dòng)性的特征。短暫性是指板塊內所有公司齊漲的時(shí)間窗口很短；收縮性指的是行業(yè)內只有少量公司能受益于業(yè)績(jì)與估值匹配的慢牛行情，大多數公司在此輪齊歡騰后股價(jià)還是塵歸塵土歸土；輪動(dòng)性是指一年內A股里面會(huì )有多個(gè)行業(yè)輪番上漲，很多行業(yè)的上漲都是券商年度策略所預測不到的。

比如我們回顧2020年的行情，開(kāi)年之際，我們看行業(yè)均衡配置的基金，總覺(jué)得漲得少，不順眼，不如全部搞5G、半導體。但隨著(zhù)時(shí)間的退役，隨著(zhù)市場(chǎng)輪動(dòng)性開(kāi)始出現，不少行業(yè)均衡配置的基金開(kāi)始后來(lái)居上，而火爆一時(shí)的電子行業(yè)基金則全部熄火。

在行業(yè)主題基金、行業(yè)ETF基金最火的時(shí)候追進(jìn)去的投資者，大多不如堅守在行業(yè)均衡配置基金里面的投資者。

我們不去搞行業(yè)輪動(dòng)，基金經(jīng)理也不去做，基金經(jīng)理根據他的能力圈，老老實(shí)實(shí)選擇幾個(gè)行業(yè)，選擇幾個(gè)龍頭股長(cháng)期持有。時(shí)間長(cháng)了，自然也就輪動(dòng)到了。比如去年一季度的5G、四五月的醫療，下半年的消費。

很多投資人在行業(yè)主題基金虧損的路徑是：當某個(gè)行業(yè)已經(jīng)季度火熱時(shí)，看基金業(yè)績(jì)排名買(mǎi)入基金，隨后由于行業(yè)投資邏輯發(fā)生變化，或者行業(yè)估值開(kāi)始出現均值回歸，而虧損出局，或者被迫長(cháng)期持有，等待均值再次回歸。大部分投資人根本玩不轉行業(yè)輪動(dòng)這個(gè)游戲。

市場(chǎng)上確實(shí)有一些行業(yè)投資的大神，但對于大多數投資人來(lái)說(shuō)，選擇行業(yè)均衡的基金，是難度最低的一種方式。我們可以適度降低一點(diǎn)收益，但切不可將時(shí)間和金錢(qián)浪費在等待均值回歸中。